WWW.NAUKA.X-PDF.RU
БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА - Книги, издания, публикации
 


Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 8 |

«1. СУЩНОСТЬ, ПРЕДМЕТ И СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означает «управление финансами». Рассмотрим суть ...»

-- [ Страница 1 ] --

ЛЕКЦИЯ 1:

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ПРОЦЕССА

УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

Вопросы:

1. Сущность, предмет и структура финансового менеджмента

2. Основные принципы финансового менеджмента

3. Цели и задачи финансового менеджмента

4. Базовые концепции финансового менеджмента

5. Инструменты финансового менеджмента

6. Функции финансового менеджера

1. СУЩНОСТЬ, ПРЕДМЕТ И СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означает «управление финансами». Рассмотрим суть этой дисциплины.

Финансовый менеджмент — это наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске, быстрее прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным, высоколиквидным.

Финансовый менеджмент на Западе давно занял прочные позиции в управлении хозяйствующими субъектами как составная4 и важная его часть. Рыночные отношения в России требуют четкого финансового управления.

Предмет финансового менеджмента — экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятиях.

Разделы финансового менеджмента.

1.Диагностика финансового состояния и принятие на этой основе управленческих решений. В этом разделе выделяются следующие подразделы:

оценка изменений финансового положения хозяйствующего субъекта с целью выявления неблагоприятных тенденций и принятия мер по их устранению; анализ финансовых коэффициентов, включающий расчет ряда финансовых показателей;

сравнение их в динамике между собой, с общеотраслевыми нормативами, либо с показателями аналогичного хозяйствующего субъекта.

2.Управление краткосрочными финансовыми ресурсами. Данный раздел включает управление денежным капиталом, рациональным его использованием (размещением), пополнением (избыточные денежные средства должны вовлекаться в оборот, чтобы приносить предприятию дополнительный доход).

3.Управление вложением долгосрочных финансовых ресурсов (капитальное бюджетирование). В этом разделе рассматриваются разработка и оценка предлагаемых инвестиционных проектов с учетом изменения стоимости денег во времени, с выбором способов финансирования этих проектов (возможны реинвестирование прибыли, увеличение акционерного капитала или выпуск облигаций).

4.Анализ возможных рисков. Содержание раздела составляет определение и оценка вероятности развития событий и степени риска при осуществлении того или иного проекта.

В общем виде управление финансами предприятия должно обеспечить эффективный поток финансовых ресурсов между хозяйствующим субъектом и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования организации.

Финансовый менеджмент как системауправления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (или объекта управления) и управляющей подсистемы ( или субъекта управления, финансовых менеджеров (финансовой дирекции)).

Объект финансового менеджмента — движение финансовых ресурсов (в разной форме) и финансовых отношений (внутрифирменных регламентов, «правил игры» на внутрихозяйственном уровне) (рис. 1.1).

Субъект финансового менеджмента — лицо (группа лиц), реализующее это движение — собственник или делегированное им лицо (рис. 1.2).

–  –  –

Объектом управления является совокупность условий существования денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.

Функции объекта:

1.Организация денежного оборота.

2.Снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами.

3.Обеспечение основными и оборотными фондами.

4.Организация финансовой работы.

Субъект представлен группой людей, выполняющих обязанности финансовой службы предприятия.

Функции субъекта:

1.Анализ финансового положения по финансовой отчетности для корректировки существующих бизнес-моделей.

2.Определение необходимых объемов и схем финансирования потребностей предприятия.

3.Обеспечение достаточной платежеспособности для своевременных платежей.

4.Выявление возможностей повышения эффективности деятельности предприятия.

2. Основные принципы финансового менеджмента

Высокая экономическая эффективность финансового управления базируется на ряде принципов. Рассмотрим основные из них.

1. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Какими бы высокоэффективными с экономической точки зрения ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансового менеджмента в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

2. Интегрированность финансового менеджмента с общей системой управления предприятием. Финансовый менеджмент непосредственно связан с операционным менеджментом, инновационным менеджментом, стратегическим менеджментом, инвестиционным, антикризисным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

3. Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений. Инвестиционные решения отвечают на вопрос, куда и сколько нужно вложить денег. Финансовые решения возникают тогда, когда нужно найти финансовые ресурсы, т.е. ответить на вопрос, где взять деньги.

4.Финансовая структура предприятия. Данную структуру предприятия формирует его основная деятельность. Поэтому финансы предприятия и его производственно-хозяйственная деятельность тесно связаны между собой.

5.Раздельное управление денежным потоком и прибылью. Прибыль не равна денежному потоку. Прибыль фиксируется в момент отгрузки продукции, а денежный поток – это движение финансовых средств в реальном режиме времени.

6.Гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения его ликвидности. Можно быть доходным предприятием и неликвидным одновременно.

Поэтому следует стремиться к высоко доходности и требуемой ликвидности одновременно.

7.Комплексный характер формирования управленческих решений.

Все управленческие решения в области формирования, распределения, использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности, его ликвидность.

8.Высокий динамизм управления. Управленческие решения необходимо принимать оперативно по мере изменения ситуаций (внешних и внутренних условий).

9.Вариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Нельзя останавливаться на одном варианте решения. Следует искать альтернативы.

3. Цели и задачи финансового менеджмента

Главная цель финансового менеджмента — обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и перспективном периоде. Эта цель находит конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что и является реализацией конечных финансовых интересов ее владельцев.

В процессе реализации главной цели финансовый менеджмент направлен на решение основных задач, рассмотренных ниже.

1.Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в перспективе. При этом должно быть привлечено достаточное количество собственных финансовых ресурсов (50 % на 50 % в обороте), это делается прежде всего за счет повышения эффективности их использования. Привлечение заемных источников целесообразно при условии их окупаемости, когда использование повысит рентабельность собственных средств.

2.Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности организации. Прежде всего требуется установление необходимой пропорциональности в использовании финансовых ресурсов на цели производственно-хозяйственного и социального развития организации, на выплаты необходимого уровня доходов, на инвестированный капитал собственникам организации и т.п.

3.Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками организации в процессе кругооборота денежных средств с целью минимизации среднего остатка свободных денежных активов.

4.Обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Это достигается прежде всего за счет эффективного управления активами, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности при осуществлении эффективной налоговой амортизационной, дивидендной политики.

5.Обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактика и избежание отдельных финансовых рисков с помощью эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

6.Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития посредством поддержания высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, формирования оптимальной структуры капитала и активов, достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей.

Все перечисленные задачи тесно связаны между собой, хотя и носят в ряде случаев разнонаправленный характер.

4. БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Как было отмечено выше, финансовый менеджмент является самостоятельной областью знаний, учебной и научной дисциплиной. Это подтверждается, в частности, наличием ряда базовых взаимосвязанных финансовых концепций, развитых в рамках теории финансов. С помощью каждой базовой концепции выражается основная точка зрения на какое-либо явление. Такими базовыми концепциями в финансовом менеджменте являются:

• концепция денежного потока;

• концепция временной ценности денежных ресурсов;

• концепция компромисса между риском и доходностью;

• концепция стоимости капитала;

• концепция эффективности рынка капитала;

• концепция асимметричности информации;

• концепция агентских отношений;

• концепция альтернативности затрат/результатов;

• концепция функционирующего предприятия.

Концепция денежного потока. Одной из основных задач финансового менеджера является выбор вариантов целесообразного помещения денежных средств. Деньги не интересны сами по себе; они интересны с точки зрения проблем, решаемых с их помощью. Находящиеся в постоянном движении деньги образуют денежный поток — стержень любой финансово-хозяйственной деятельности. Концепция денежного потока предполагает:

идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

оценку факторов, определяющих величину его элементов;

выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.

Концепция временной ценности денежных ресурсов. Смысл концепции состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы, оборачиваемостью.

Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими Составлено по: Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика. 1999.—С. 63—70.

взаимосвязанными понятиями, как правило, пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, тем выше и степень риска. Верно и обратное.

Концепция стоимости капитала заключается в том, что обслуживание того или иного элемента капитала обходится компании неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость, которая определяется расходами на его обслуживание, например процент за банковский кредит или по облигациям, дивиденд на акцию и т.д. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по обслуживанию капитала.

Концепция эффективности рынка капитала. Применительно к рынку капитала термин «эффективность» понимается не в экономическом, а в информационном плане. Степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Логика концепции такова: объем сделок по купле и продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Допустим, на рынке, находящемся в стадии равновесия, появляется информация о том, что цена акций некоторой компании занижена. Это приведет к немедленному повышению спроса на ее акции и последующему росту ее цены до уровня, соответствующего внутренней стоимости ее акций. Уровень эффективности рынка капитала характеризует, насколько быстро информация отражается на ценах.

Концепция асимметричности информации тесно связана с предыдущей концепцией.

Смысл ее заключается в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной другим участникам рынка. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и владельцы компаний. Наличие такой неравномерности в информировании участников рынка и есть асимметричность. В известной мере именно асимметричность информации способствует существованию рынка капитала, так как каждый потенциальный участник рынка имеет собственное суждение по поводу соответствия цены и внутренней стоимости ценной бумаги, базирующееся чаще всего на убеждении, что именно он владеет информацией, недоступной другим участникам.

Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях развитых рыночных отношений, когда происходит разделение функций владения и управления компанией. Интересы владельцев и управленцев далеко не всегда совпадают. Чтобы в известной мере нивелировать возможные противоречия и ограничить нежелательные действия менеджеров, владельцы компаний вынуждены нести так называемые агентские издержки. Величина этих издержек должна учитываться при принятии решений финансового характера.

Концепция альтернативности затрат/результатов. Финансовое решение должно приниматься в результате сравнения альтернативных вариантов и в результате отказа от какой-либо альтернативы. Например, доставку материалов можно производить собственным автотранспортом или привлечь специализированную организацию.

Альтернативные затраты/результаты представляют собой не совокупный уровень произведенных затрат или полученных результатов, а дельту (экономию на затратах, прирост результата), полученную в результате отказа от альтернатив, выбрав иной вариант использования ресурсов. Альтернативные затраты/результаты называют ценой шанса или ценой упущенных возможностей2.

Концепция функционирующего предприятия. Создавая компанию, учредители обычно исходят из стратегических установок, а не из сиюминутных соображений. Именно такая установка дает возможность проводить прогнозно-аналитическую работу. Она служит Например, большая дебиторская задолженность означает «омертвление» собственных оборотных средств.

Депонирование этих средств в коммерческом банке под проценты позволило бы увеличить доходность капитала. В данном случае в качестве альтернативы дебиторской задолженности выступает упущенная выгода. Отвлечение больших средств в дебиторскую задолженность может привести к необходимости прибегнуть к банковскому кредиту, за который придется платить. В этом случае альтернативой является не только упущенная выгода, но и прямые дополнительные издержки.

основой стабильности и определенной предсказуемости развития событий на рынке, динамики цен, залогом долгосрочного инвестирования. В противном случае возможны лишь текущие финансовые оценки, невозможно мобилизовать источники на рынке капитала, подрывается идея рынка ценных бумаг и т.д.

5. Инструменты финансового менеджмента

Финансовый инструмент – контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.

Инструментами финансового менеджмента являются:

1.Бюджетирование – технология планирования, учета и контороля денег и финансовых результатов.

2.Финансовый анализ – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

3.Менеджмент привлечения заемных средств – рациональное управление привлечением заемных средств, в частности, с помощью расчета эффекта финансового рычага, в целях повышения рентабельности собственных средств.

4.Менеджмент размещения свободных средств – управление размещением свободных средств с помощью прямых и портфельных инвестиций, коммерческих кредитов и других способов с целью получения дополнительной прибыли.

5.Леверидж – процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, т.е. это фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей.

6.Инвестиционный менеджмент – управление инвестициями. Управление инвестициями осуществляется с помощью формирования инвестиционного портфеля. Формирование портфеля осуществляется в несколько этапов:

формирование целей создания и определение их приоритетности, задание уровней риска, максимальной прибыли и так далее; выбор финансовой компании; выбор банка, который будет вести инвестиционный счет.

7.Эмиссия менеджмента капитала – управление движением капитала.

Управление капиталом включает в себя управление денежными потоками, управление портфелем ценных бумаг.

8.Траст-операции – доверительные операции банков, финансовых компаний, инвестиционных фондов по управлению имуществом клиента и выполнению других услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверенного лица.

9. Факторинг – разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг включает в себя: взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя; предоставление ему краткосрочного кредита; освобождение его от кредитных рисков по операциям.

10.Лизинг – форма долгосрочной аренды, связанной с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение предусмотренного контрактом срока сумм, покрывающих полную сумму амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества, причем после окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.

11.Страхование – отношения по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

6. Функции финансового менеджера

В общем виде выполнение функций финансового менеджера должно обеспечить наиболее эффективный поток финансовых ресурсов между предприятием и финансовым рынком, который является главным источником внешнего финансирования компании в условиях рыночных отношений. Схема денежных потоков между фирмой и внешним миром изображена на рис. 1.3.

Из представленной условной схемы движения денежных потоков между фирмой и окружающей средой вытекает три важных положения в концепции финансового менеджмента:

- зависимость финансовых решений фирмы от внешней среды (финансового рынка и государственных рычагов управления);

- значение показателя денежных средств;

- важность роли финансовой отчетности не только как инструмента финансового менеджмента, но и как средства связи между компанией и финансовым рынком.

Основные функции финансового менеджера заключаются в следующем:

- финансовый анализ и планирование, сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и внешних пользователей;

- принятие долгосрочных инвестиционных решений и определение наиболее оптимальной структуры активов;

- принятие долгосрочных решений по выбору источников финансирования и формирование структуры капитала компании, разработка политики привлечения капитала на наиболее выгодных для компании условиях и в наиболее эффективной комбинации собственных и заемных средств, разработка дивидендной политики;

- управление портфелем ценных бумаг;

- управление оборотными активами компании;

- управление текущими обязательствами;

- другие функции, связанные с защитой активов (страхованием), налогообложение, консультированием, созданием системы внутреннего контроля и информационного обеспечения, реорганизацией компании.

–  –  –

Обозначения:

1 – денежные средства, полученные на финансовых рынках (посредством продажи акций, облигаций, заключения кредитных договоров).

2 – инвестирование денежных средств.

3 – денежные средства, полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности.

4 – денежные средства, возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал (в форме процентов и дивидендов).

5 – денежные средства, реинвестированные в компанию.

6 – налоговые платежи.

Рис.1.3. Схема денежных потоков

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. Что понимается под финансовым менеджментом?

2. Что собой представляет предмет финансового менеджмента?

3. Охарактеризуйте структуру финансового менеджмента.

4. Из каких двух подсистем состоит финансовый менеджмент?

5. Охарактеризуйте объект финансового менеджмента.

3. Кто/что может выступать в качестве субъекта финансового менеджмента?

4. Каковы функции объекта и субъекта, выполняемые в рамках финансового менеджмента?

5. Перечислите принципы, на которых основывается финансовый менеджмент.

6. Какова основная цель финансового менеджмента?

7. Перечислите основные задачи финансового менеджмента.

8. Перечислите базовые концепции финансового менеджмента.

9. Содержание концепции денежного потока.

10. Содержание концепции временной ценности денежных ресурсов.

11. Содержание концепции компромисса между риском и доходностью.

12. Содержание концепции стоимости капитала.

13. Содержание концепции эффективности рынка капитала.

14. Содержание концепции асимметричности информации.

15. Содержание концепции агентских отношений.

16. Содержание концепции альтернативности затрат/результатов.

17. Содержание концепции функционирующего предприятия.

18. Охарактеризуйте инструменты финансового менеджмента.

19. Перечислите основные функции финансового менеджера.

ТЕСТЫ

1. На чем основывается внутрихозяйственное финансирование в условиях рыночной экономики?

а) бюджетное финансирование через механизм фондирования;

б) изъятие и централизованное перераспределение ресурсов;

в) самоокупаемость после изъятия налогов.

2. Что включается в круг обязанностей финансового менеджера?

а) управленческий и финансовый учет и отчетность;

б) управление денежными ресурсами и финансовыми отношениями;

в) управление материальными, трудовыми и иными ресурсами.

3. Функции финансового менеджмента:

а) бесперебойное обеспечение кругооборота капитала в режиме простого и расширенного воспроизводства;

б) учет и контроль использования финансовых средств;

в) информационное обеспечение всех стадий кругооборота капитала.

4. В чем смысл концепции денежного потока?

а) в достижении максимально возможных остатков денежных средств в кассе и на расчетном счете;

б) в помещении денежных средств с учетом всех факторов и рисков, на них влияющих;

в) в создании и постоянном увеличении собственного капитала.

5. В чем смысл концепции временной ценности денег?

а) денежные средства сегодня ценнее, чем равнозначная сумма, ожидаемая к получению через какое-то время;

б) в сопоставлении различных вариантов вложений во времени и пространстве;

в) своевременная и достоверная информация способствует приведению цен в соответствие с внутренними стоимостями и, следовательно, повышает эффективность капитала.

6. В чем смысл концепции компромисса между риском и доходностью?

а) чем меньше риск, тем выше доходность финансового вложения;

б) чем выше риск, тем меньше доходность финансового вложения;

в) чем выше доходность, тем выше степень риска.

7. В чем смысл концепции стоимости капитала?

а) чем больше капитал, тем больший доход он приносит;

б) каждый источник финансирования имеет свою стоимость;

в) собственный капитал привлекательней для фирмы, так как за него не надо платить.

8. В чем смысл концепции эффективности рынка капитала?

а) своевременная и достоверная информация способствует приведению цен в соответствие с внутренними стоимостями и, следовательно, повышает эффективность капитала;

б) чем больше прибыли приносит капитал, тем он эффективнее;

в) чем больше вариантов вложений финансовых средств, тем эффективней рынок капитала.

9. В чем смысл концепции асимметричности информации?

а) в прозрачности информации для всех участников рынка;

б) в недоступности информации для участников рынка;

в) в неравномерном доступе к информации для отдельных участников рынка.

10. В чем смысл концепции агентских отношений?

а) в необходимости учета агентских издержек при принятии решений финансового характера;

б) в повсеместном распространении посредников при развитых рыночных отношениях;

в) чем меньше посредников/агентов, тем ниже издержки, тем эффективнее используются финансовые ресурсы.

11. В чем смысл концепции альтернативности затрат/результатов?

а) эффект от принятого финансового решения определяется минимальными затратами;

б) финансовое решение должно приниматься только при условии альтернативности вариантов;

в) эффект от принятого финансового решения определяется как разница между различными вариантами затрат.

12. В чем смысл концепции функционирующего предприятия?

а) успех на рынке сегодня важнее успеха в долгосрочной перспективе, и наоборот;

б) стратегически финансовый менеджмент востребован тогда, когда не ограничена во времени деятельность компании;

в) рынок капитала в целом и хозяйствующий субъект в частности не могут развиваться без ограничений во времени.

ЛЕКЦИЯ 2.

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Вопросы:

1. Информационная база финансового менеджмента

2. Финансовая отчетность и принципы ее составления

3. Бухгалтерский баланс — основной источник анализа финансового состояния предприятия 4.. Отчет о прибылях и убытках

5. Отчет о движении денежных средств

6. Экспресс-диагностика финансовой отчетности

1.Информационная база финансового менеджмента

Информационное обеспечение относится к числу ключевых элементов системы финансового управления. Это совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности предприятия. Ее основу составляет информационная база, в состав которой входит пять укрупненных блоков:

1) сведения регулятивно-правового характера;

2) финансовые сведения нормативно-справочного характера;

3) бухгалтерская отчетность;

4) данные управленческого учета и отчетности;

5) несистемные данные.

К первому блоку относятся Гражданский и Налоговый кодексы Республики Беларусь, Закон Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности», Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» и другие, а также ряд постановлений и распоряжений Правительства Республики Беларусь в области бухгалтерского и финансового учета и отчетности. Информацию этого блока необходимо принимать во внимание потому, что представленные в нем документы носят обязательный для исполнения характер.

Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов Республики Беларусь, Национального банка, Комитета по ценным бумагам и др.), международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации участникам рынка и количественные нормативы в области финансов, например сообщения Национального банка о различных процентных ставках, о составе отчетности и принципах ее предоставления. Регулятором в международном аспекте является система международных стандартов бухгалтерского учета, которые не обязательны для исполнения, однако фактически им вынуждены следовать 'все компании, ведущие операции на международном рынке капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока обязательны для исполнения.

Третий блок включает бухгалтерскую отчетность. Согласно Закону «О бухгалтерском учете и отчетности» бухгалтерская отчетность – это «единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе бухгалтерского учета по установленным формам». В ее состав входят:

1.Бухгалтерский баланс (форма №1);

2.Отчет о прибылях и убытках (форма №2).

В состав пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках входят:

- отчет о движении источников собственных средств (форма №3);

- отчет о движении денежных средств (форма №4);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

пояснительной записки;

аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности организации, если она в соответствии с законами республики Беларусь подлежит обязательному аудиту.

Субъекты малого предпринимательства, которые не применяют в соответствии с действующим законодательством упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности, имеют право не представлять в составе годовой финансовой отчетности формы №3,4,5.

Четвертый блок включает управленческую отчетность, которая законодательно не регламентирована. Состав и формы управленческой отчетности определяются предприятием самостоятельно в соответствии с характером его деятельности и потребностям управления. Примерный перечень управленческих отчетов на производственном предприятии может быть следующим:

1. «О движении основных средств»;

2. «О движении денежных средств»;

3. «О производственной себестоимости»;

4. «О движении собственного капитала»;

5. «О продаже акций и выплате дивидендов»;

6. «О состоянии взятых кредитов»;

7. «Расчеты по налогам и пр.».

Блок пятый (несистемный данные) включает в себя сведения общеэкономической направленности, официальной статистики или публикуемой в средствах массовой информации.

2. Финансовая отчетность и принципы ее составления Финансовая отчетность в условиях рынка представляет разный интерес для двух групп пользователей, непосредственно заинтересованных в деятельности любой компании и опосредованно заинтересованных в ней.

К внешней группе относятся следующие пользователи:

— существующие и потенциальные собственники средств предприятия, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия и оценить эффективность использования ресурсов руководством компании;

— существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности представления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

— поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

— государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

— служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности — это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности компании. Однако изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

— аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;

— консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

— биржи ценных бумаг, оценивающие информацию, предоставленную в отчетности, при регистрации соответствующих фирм, принимающие решения о приостановке деятельности какой-либо компании, оценивающие необходимость изменения методов учета и составления отчетности;

— законодательные органы;

— юристы, нуждающиеся в отчетной информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли, выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

— пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

— торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

— профсоюзы, заинтересованные в отчетной информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие.

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство компании, а также менеджеры соответствующих уровней, которые по данным отчетности определяют потребность в финансовых ресурсах, оценивают правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, определяют основные направления политики дивидендов, составляют прогнозные формы отчетности и осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов, оценивают возможности слияния с другой фирмой или ее приобретения, структурной реорганизацией компании.

К концептуальным принципам составления отчетности относятся следующие:

1. Принцип двойной записи.

2. Принцип единицы учета. Принцип означает, что хозяйственная единица, которая идентифицируется в отчетности, отделяется от его собственников или других единиц. Единица учета — это каждое отдельное предприятие, в отношении которого ведется бухгалтерский учет и составляется отчетность. Этот принцип предполагает также различное толкование единицы учета и юридического лица.

3. Принцип периодичности. Он подразумевает, что хозяйственная деятельность предприятия искусственно может быть разделена на временные периоды. Хотя наиболее точным способом определения результатов деятельности предприятия является исчисление их на момент возможной ликвидации, предпосылка периодичности используется для регулярного составления отчетной информации за определенные периоды времени. В связи с тем, что бухгалтерские работники вынуждены делить продолжающуюся деятельность на произвольные отрезки времени (отчетные периоды), они должны определить, в какой степени относится к определенному отчетному периоду каждая деловая операция или событие.

4. Принцип продолжающейся деятельности. Он означает, что предприятие не прекратит свою деятельность и не будет ликвидировано в ближайшем будущем. Эта предпосылка является основой для включения в отчетность статей по их фактической себестоимости, а не по рыночной цене, по которой эти статьи будут реализованы в случае ликвидации предприятия. Эта же предпосылка обуславливает составление отчета о прибыли исходя только из той доли доходов, которые поступили или начислены в процессе текущей деятельности (в данном отчетном периоде).

5. Принцип денежной оценки. Он предполагает, что деньги являются общим измерителем хозяйственных операций и статей. При этом в «рыночном» учете могут быть использованы следующие методы оценки статей отчетности:

а) фактическая себестоимость — первоначальная сумма средств, уплаченных или начисленных (полученных) при приобретении или производстве этих средств (или при учете обязательств);

б) текущая восстановительная стоимость — сумма средств, которая должна быть уплачена в настоящий момент в случае необходимости замены каких-либо средств;

в) текущая рыночная стоимость — сумма средств, которая может быть получена в результате продажи средств на рынке или при наступлении срока их ликвидации;

г) чистая стоимость реализации — сумма средств, которая может быть получена в результате реализации соответствующей статьи за вычетом расходов по реализации;

д) текущая стоимость — дисконтированная стоимость будущих потоков денежных средств, которую по оценке могут принести средства в ходе обычной хозяйственной деятельности. Этот метод обычно используется при оценке долгосрочных активов и обязательств и будет подробно рассмотрен ниже ввиду его особой важности в системе финансового менеджмента.

6. Принцип метода начислений, который означает, что доходы отражаются в учете тогда, когда хозяйственная операция произошла, но денежные средства еще могут быть не получены; расходы записываются тогда, когда соответствующая операция имела место, но денежные средства еще могут быть не уплачены. В нормальной рыночной экономике считается, что для представления полезной информации общего характера для различных пользователей финансовой отчетности метод начислений является более предпочтительным по сравнению с другим альтернативным методом учета доходов и расходов — методом потока денежных средств или кассовым методом, который основан на записи доходов и расходов только в момент выплаты денег.

Следует отметить, что в западных странах используются оба эти метода, однако стандартом отчетности считается метод начислений. Вместе с тем поскольку целью составления финансовой отчетности является не соблюдение стандартов как таковых, а представление наиболее объективной информации о деятельности компании за отчетный период, компании самостоятельно выбирают метод учета доходов и расходов, наиболее адекватно отражающий результаты их деятельности. Однако если они используют метод денежного потока, то они должны объяснить причину своего выбора.

7. Принцип регистрации дохода — суть этого принципа заключается в том, что он в соответствии с методом начислений предусматривает запись дохода тогда, когда он заработан или получен, или же имеется достаточная уверенность, что он будет получен.

Если такой уверенности нет, в отчете о прибыли доходы от реализации уменьшаются на сумму, вызывающую сомнения, в том же отчетном периоде, что и выручка от реализации.

Хотя большая часть доходов регистрируется в момент отгрузки, существуют исключения, например метод поэтапного выполнения контракта и метод продажи в рассрочку. При использовании метода поэтапного выполнения контракта доход регистрируется пропорционально доле продукции (услуг), контракт по производству которой выполнен, если этот контракт охватывает более одного отчетного периода. При использовании метода продажи в рассрочку в качестве дохода отражается часть валовой выручки от реализации, полученной в отчетном периоде.

8. Принцип соответствия. Принцип регистрации дохода является основанием для выбора периода, в котором должен быть отражен доход. Принцип соответствия определяет выбор периода для отражения расхода. В отчетном периоде отражаются только те расходы, которые обусловили получение дохода данного отчетного периода.

Таким образом, регистрация расходов увязана с регистрацией доходов. Если взаимосвязь между доходами и расходами отчетного периода трудно определить, рекомендуется использовать метод рационального и систематического распределения расходов (например, распределение стоимости долгосрочных активов в течение срока их использования в виде амортизации). В тех случаях, когда и этот метод трудно применить, затраты могут быть списаны немедленно в том периоде, в котором они возникли.

3. Бухгалтерский баланс — основной источник анализа финансового состояния предприятия Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки, обобщения состава и размещения средств предприятия и источников их образования на определенную дату. В таблице 1 представлен баланс, разделенный на 5 основных блоков, или частей. В эти блоки можно занести практически все данные, которые включаются в этот документ.

–  –  –

Средства предприятия, сгруппированные по их составу, размещению, составляют актив баланса. Источники этих средств образуют пассив баланса. Средства и их источники показываются в денежном выражении.

Так как в балансе средства предприятия рассматриваются, с одной стороны, по составу и размещению, с другой стороны, по источникам формирования и целевому назначению, итог актива постоянен и равен итогу пассива баланса.

Актив и пассив подразделяются на отдельные статьи, объединенные в разделы.

Балансовые статьи заполняются непосредственно по данным синтетических счетов.

Поэтому после названия балансовых статей в скобках указан шифр синтетического счета по плану счетов бухгалтерского учета.

Рассмотрим каждый из этих блоков по отдельности.

Блок «Оборотные активы» размещается на общей диаграмме баланса в нижнем левом углу (рис.1).

–  –  –

ВА СК ДЗ ОА КО

Оборотные активы включают:

1.Товарно-материальные запасы

- сырье, незавершенное производство, готовая продукция, запасные части для ремонта и обслуживания.

Различные средства, которые указываются в этом блоке, можно объединить в четыре группы:

- товарно-материальные запасы;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства;

- прочие.

Эти категории активов постоянно находятся в движении. Так, товарноматериальные запасы используются для производства готовой продукции, которая после ее реализации принимает форму дебиторской задолженности, которая, в свою очередь, затем погашается через выплаты денежных средств, поступающих в компанию.

В группу «Прочие» входят любые краткосрочные активы, которые не вошли в первые три группы (обычно эти средства незначительны по удельному весу в общей структуре). Также невелика и доля денежных средств, так как обычно компания не ставит себе цель иметь в наличии большие суммы денежных средств.

Если это имеет место, то чаще всего для решения каких-то специфических задач, например для осуществления запланированной покупки другой компании.

Поэтому наиболее весомыми компонентами оборотных активов являются товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность. Это очень важные составляющие, которые часто превышают 50% совокупных активов компании.

Во втором блоке активов указываются «Внеоборотные активы». Этот блок на общей схеме расположен в левом верхнем углу (рис.2)

–  –  –

СК ВА ДЗ ОА КО

Внеоборотные активы включают:

1.Нематериальные активы

- репутация, патенты, лицензия и т.п.

2.Балансовую стоимость основных средств

- земля и здания, машины и оборудование, транспортные средства, компьютеры, Средства, которые включаются в указанную категорию, можно объединить в три группы:

1.Нематериальные активы;

2.Балансовая стоимость основных средств.

3.Долгосрочные финансовые вложения.

Нематериальные активы – активы, которые не имеют физического воплощения. Прежде всего это репутация. Этот актив вызывает достаточно много противоречий.

Балансовая стоимость основных средств – это крупные, дорогие, длительного пользования материальные активы, необходимые для осуществления различных операций компании. Сюда входят земля, здания и строения, машины и оборудование, транспортные средства, офисная техника и т.п. Стандартный способ определения их стоимости таков: берется первоначальная стоимость их приобретения и из нее вычитается амортизация за время пользования ими. Если говорить об оценке стоимости недвижимости, прежде всего земельных участков, то здесь следует делать поправки с учетом текущей стоимости.

В группу «Долгосрочные финансовые вложения» включаются активы, находящиеся в долгосрочном владении, например акции других компаний, приобретенных с целью получения прибыли.

Что касается второй колонки баланса «Пассивы/капитал» (рис.1), то она содержит три блока:

- собственный капитал (СК);

- долгосрочные заимствования (ДЗ);

- краткосрочные обязательства (КО).

Краткосрочные обязательства (т.е. те, платежи по которым необходимо осуществить в течение 1 года) включают:

1.Счета к оплате (кредиторская задолженность). Это счета, показывающие задолженность компании поставщика, вытекающую из нормального хода операций.

2.Краткосрочные займы. Сюда входят банковские овердрафты и остальные краткосрочные заимствования под проценты.

3.Прочие. Это остальные краткосрочные обязательства, например начисление к выплате (заработная плата), проценты к оплате, налоги к оплате и дивиденды к выплате.

В «Долгосрочные заимствования» входят закладные под залог недвижимости, необеспеченные облигации, банковские кредиты, средства от выпущенных в обращение облигаций, т.е. все займы со сроком погашения более одного года.

Собственный капитал – это источники собственных средств предприятия.

К ним относятся:

- уставный фонд;

- собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (собственников);

резервный фонд;

добавочный фонд;

- нераспределенная прибыль;

- непокрытый убыток;

- целевое финансирование.

4. Отчет о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках предоставляет информацию о формировании финансовых результатов предприятия как разность между доходами и расходами за отчетный период. Кроме конечного результата в виде чистой прибыли отчет содержит промежуточные показатели: валовой доход, операционную прибыль и др.



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 8 |

Похожие работы:

«Министерство образования и науки Российской Федерации Сибирский федеральный университет Научная библиотека УКАЗАТЕЛЬ новых поступлений за январь 2014 г. Красноярск, 2014 От составителей Предлагаемый Вашему вниманию указатель новых поступлений содержит перечень изданий, поступивших в фонд Научной библиотеки Сибирского федерального университета в январе 2014 года. Издания упорядочены по отраслям знания, каждое описание содержит полочный шифр и авторский знак, которые необходимо сообщить работнику...»

«Содержание № 2 (14) февраль 2014 4 НОВОСТИ. СОБЫТИЯ. каждые 5 лет, и процесс этот небыстрый. Весь цикл работ — начиная ФАКТЫ с инвентаризации источников выброНОВОЕ сов и заканчивая получением разрешения на выбросы — для более или менее В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ крупных предприятий часто длится не один год. ОХРАНА ВОДНЫХ О.Б. Зайцев, А.В. Артемов, РЕСУРСОВ, 22 В.Е. Поляков ВОДОСНАБЖЕНИЕ Расчет НДС в составе И ВОДООТВЕДЕНИЕ раздела ПМООС и целесообразность Е.М. Горелов 7 очистки стоков Сточные воды от...»

«Некоммерческое партнерство «Национальное научное общество инфекционистов» КЛИНИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ КЛЕЩЕВОЙ ВИРУСНЫЙ ЭНЦЕФАЛИТ У ВЗРОСЛЫХ Утверждены решением Пленума правления Национального научного общества инфекционистов 30 октября 2014 года «Клещевой вирусный энцефалит у взрослых» Клинические рекомендации Рассмотрены и рекомендованы к утверждению Профильной комиссией Минздрава России по специальности инфекционные болезни на заседании 25 марта 2014 года и 8 октября 2014 года Члены Профильной...»

«Жоржи Амаду Каботажное плавание ( ) Жоржи Амаду “Каботажное плаванье” трудно назвать мемуарами. Скорее это роман-воспоминание, состоящий из многочисленных коротких новелл, серьезных или шутливых. Их объединяет образ главного героя, который на склоне лет подводит итоги долгой, “со вкусом и толком” прожитой жизни. В жизни этой было все - голодная юность, ранняя и громкая писательская слава, “борьба за мир во всем мире”, горькое разочарование в “аппаратном социализме”,...»

«ПОЛОЖЕНИЕ о кафедре ИГУ Иркутский госуниверситет 2004 г. ОГЛАВЛЕНИЕ 1. Общие положения. 2. Организация и ликвидация кафедры 3. Основные задачи кафедры 4. Дополнительные обязанности выпускающей кафедры. 5 5. Структура и штаты кафедры 6. Права и обязанности сотрудников кафедры 6.1. Заведующий кафедрой 6.2. Профессор кафедры 6.3. Доцент кафедры 6.4. Старший преподаватель кафедры.. 6.5. Ассистент (преподаватель) кафедры 6.6. Заведующий учебной лабораторией кафедры 1. Общие положения 1.1. Кафедра...»

«Новые поступления. Март 201 Аналитическое исследование и разработка методов тестирования знаний на основе интеллектуальных алгоритмов [Текст] : Отчет о НИР (заключительный): Буква / МИЭТ; науч. рук. Чумаченко П.Ю. 2011. 65 л. №ГР 01200960489. 1дсп Выбор и обоснование принципов измерения уровня 2 глюкозы в крови, подходящих для разработки макета портативного глюкометра [Текст] : Отчет о НИР (промежуточный, 1 этап): 2011-1.2-512-034-101 / МИЭТ; БМС; науч. рук. Маслобоев Ю.П.; исполн.: Подгаецкий...»

«СОГЛАШЕНИЕ между отделом образования администрации Бахчисарайского района Республики Крым и районным комитетом Профсоюза работников народного образования и науки Российской Федерации Бахчисарайской районной организации на 2015-2017гг. г. Бахчисарай СОГЛАШЕНИЕ между отделом образования администрации Бахчисарайского района Республики Крым и районным комитетом Профсоюза работников народного образования и науки Российской Федерации Бахчисарайской районной организации на 2015-2017гг. I. Общие...»

«Негосударственное образовательное учреждение дополнительного профессионального образования «Учебный спортивно-тренировочный центр Регионального отделения ДОСААФ России Ярославской области» 150023 г. Ярославль, ул. Менделеева,4а тел. 44-35Исх. № от2015 г. Председателю Регионального отделения ДОСААФ России Ярославской области Дерепко С.А. ОТЧЁТ о выполнении плана основных мероприятий НОУ ДПО «УСТЦ РО ДОСААФ России Ярославской области за 2-е полугодие 2015 года, согласно формы 10/ОП ТСД. 1....»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АЭРОКОСМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ имени академика С.П. КОРОЛЁВА (НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)» (СГАУ) Экземпляр № _ ДОКУМЕНТИРОВАННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ Самарского государственного аэрокосмического университета имени академика С.П. Королёва (национального исследовательского университета) (СГАУ) САМАРА Издательство...»

«Център за научни изследвания и информация «Парадигма» Международна научна школа Парадигма. Лято-2015 сборник научни статии в 8 тома Том 1. Моделиране на системи и процеси ВАРНА УДК 082.2 (063) ББК М 43 М 43 Международна научна школа Парадигма. Лято-2015. В 8 т. Т.1: Моделиране на системи и процеси: сборник научни стати / под ред. С.Л. Блюмин. – Варна: ЦНИИ «Парадигма», 2015. – 242 с. Сборник содержит материалы летней (2015) сессии Международной научной школы Парадигма (Варна, Болгария). В...»

«Наталья Николаевна Александрова Три мужа и ротвейлер OCR LitPortal http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=122062 Александрова Н. Три мужа и ротвейлер: Роман : Издательский Дом «Нева»; СПб.; 2004 ISBN 5-7654-3687-0 Аннотация Переводчица Лариса мечтала в тишине и спокойствии усесться за перевод французского романа, но не тутто было! Она случайно становится свидетельницей загадочного убийства, и, как назло, попадается на глаза киллерам. А свидетеля грех не убрать с дороги. Злоумышленники...»

«ПОРЯДОК рассмотрения заявок на получение права пользования недрами для добычи подземных вод, используемых для целей питьевого и хозяйственно-бытового водоснабжения или технологического обеспечения водой объектов промышленности, оформления, регистрации и выдачи лицензий Перечень заявочных материалов, порядок приема и рассмотрения заявок, порядок оформления и выдачи лицензий, условия пользования недрами регламентируются следующими документами: 1. Закон Российской Федерации от 01.02.1992г. №...»

«КЛИНИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ МЕНИНГОКОККОВАЯ ИНФЕКЦИЯ У ВЗРОСЛЫХ. МЕНИНГОКОККЕМИЯ Предисловие Разработан: Кафедра инфекционных болезней и эпидемиологии ГБОУ ВПО МГМСУ им. А.И. Евдокимова Минздрава России Внесен: Кафедра инфекционных болезней и эпидемиологии ГБОУ ВПО МГМСУ им. А.И. Евдокимова Минздрава России Принят и введен в действие: Введен впервые: 2015 г. Отредактирован: Код протокола А 91500. 11. 01 А39.1-А39.9 Код отрасли здравоохранения по ОКОНХ 91500. Группа нормативных документов в системе...»

«Книга Александр Соловьев. Как стать вождем. Страсти во власти скачана с jokibook.ru заходите, у нас всегда много свежих книг! Как стать вождем. Страсти во власти Александр Соловьев Книга Александр Соловьев. Как стать вождем. Страсти во власти скачана с jokibook.ru заходите, у нас всегда много свежих книг! Книга Александр Соловьев. Как стать вождем. Страсти во власти скачана с jokibook.ru заходите, у нас всегда много свежих книг! Александр Соловьев Как стать вождем. Страсти во власти Книга...»

«Приказ Минобрнауки РФ от 08.12.2009 N 706 (ред. от 31.05.2011) Об утверждении и введении в действие федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по направлению подготовки 190600 Эксплуатация транспортно-технологических машин и комплексов (квалификация (степень) бакалавр) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 08.02.2010 N 16310) Документ предоставлен КонсультантПлюс www.consultant.ru Дата сохранения: 17.02.2015 Приказ Минобрнауки РФ от 08.12.2009 N 706...»

«Продукты информационного агентства INFOLine были по достоинству оценены ведущими европейскими компаниями. Агентство INFOLine было принято в единую ассоциацию консалтинговых и маркетинговых агентств мира ESOMAR. В соответствии с правилами ассоциации все продукты агентства INFOLine сертифицируются по общеевропейским стандартам, что гарантирует нашим клиентам получение качественного продукта и постпродажного обслуживания. Крупнейшая информационная база данных мира включает продукты продуктов...»

«ОГЛАВЛЕНИЕ I. ПОЛОЖЕНИЕ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» В ОТРАСЛИ II. ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «АНГСТРЕМ-Т». 3 III. ОТЧЕТ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» О РЕЗУЛЬТАТАХ РАЗВИТИЯ ПО ПРИОРИТЕТНЫМ НАПРАВЛЕНИЯМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ IV. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» V. ОТЧЕТ О ВЫПЛАТЕ ОБЪЯВЛЕННЫХ (НАЧИСЛЕННЫХ) ДИВИДЕНДОВ ПО АКЦИЯМ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» VI. ОПИСАНИЕ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ РИСКА, СВЯЗАННЫХ С ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» VII. ПЕРЕЧЕНЬ СОВЕРШЕННЫХ ОАО «АНГСТРЕМ-Т» В ОТЧЕТНОМ ГОДУ СДЕЛОК,...»

«Муниципальное бюджетное дошкольное образовательное учреждение детский сад комбинированного вида № 69 «Светофорчик» ТВОРЧЕСКАЯ ЛАБОРАТОРИЯ по обучению детей Правилам дорожного движения Руководитель: В.В. Терек Секрктарь: Н.Ю Гизитдинова Члены «Т. Л.»: И.Г. Кисельникова Н.П. Охапкина Муниципальное бюджетное дошкольное образовательное учреждение детский сад комбинированного вида № 69 «Светофорчик» МАТЕРИАЛЫ ТВОРЧЕСКОЙ ЛАБОРАТОРИИ по обучению детей Правилам дорожного движения Руководитель: В.В....»

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 2013 ОЦЕНКА ПРИРОДНЫХ И ТЕХНОГЕННЫХ РИСКОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Санкт-Петербургский университет Государственной противопожарной службы Министерства Российской Федерации по делам гражданской обороны, чрезвычайным ситуациям и ликвидации последствий стихийных бедствий Оценка природных и техногенных рисков в Российской Федерации Содержание Содержание Введение 1. Единая государственная система предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций в России 1.1. Основные задачи и...»

«Федеральный закон от 21.11.2011 N 323-ФЗ (ред. от 25.06.2012) Об основах охраны здоровья граждан в Российской Федерации Документ предоставлен КонсультантПлюс www.consultant.ru Дата сохранения: 18.08.2012 Федеральный закон от 21.11.2011 N 323-ФЗ Документ предоставлен КонсультантПлюс (ред. от 25.06.2012) Дата сохранения: 18.08.2012 Об основах охраны здоровья граждан в Российской Федерации 21 ноября 2011 года N 323-ФЗ РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ ОСНОВАХ ОХРАНЫ ЗДОРОВЬЯ ГРАЖДАН В...»








 
2016 www.nauka.x-pdf.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Книги, издания, публикации»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.